IT之家 1 月 11 日音信，天风证券分析师今天（1 月 11 日）发布博文开yun体育网，合计公司在 2025 年，将靠近 iPhone 增长近乎停滞、AI 管事孝敬有限以及中国市集握续萎缩等多重挑战，苹果需要积极布置这些挑战，智力保握其在市集上的竞争力。

IT之家附上好意思满简报内容如下：

Apple 保守看待 iPhone 预测，供应链探望显现 2025 年出货量低于市集共鸣约 8–10%

即便有新款 iPhone SE4 (洽商约 1H25 中期发售)，2025 年上半年 iPhone 出货量同比下落 6% (1Q25 是因为幸免在 Trump 上任后的关税故提早于 1 月拉货故约 YoY 握平，2Q25 衰败)。

2024 年 12 月中国市集智高手机出货量约与 2023 年同时握平，但 iPhone 同比下落 10–12%，代表 iPhone 在中国市占率仍握续衰败。

洽商 2025 年下半年量产的超薄 iPhone (最薄处约 5.5mm) 与目的中的折叠 iPhone，因追求薄型蓄意故不提拔实体 SIM 卡，而可能仅提拔 eSIM。因中国市集现在不践诺仅提拔 eSIM 之手机，故此两款机型若不编削蓄意，将不利出货动能。

超薄 iPhone 17 出货量虽高于 iPhone Plus，但仍不及以带动 iPhone 销售，要津在于部分零组件降规但保管高售价、用户体验实质仍与现在 iPhone 相通等，

iPhone 2024 年出货量约 2.2 亿部，洽商 2025 年约 2.2–2.25 亿部，低于市集共鸣的 2.4 亿部 (或更高)。

于今尚无笔据显现 Apple Intelligence 能孝敬硬件换机潮与管事营收

现在莫得笔据标明 Apple Intelligence 大致鞭策硬件换机潮或增多管事收入。

Tim Cook 在上个月汲取 Wired 采访时，示意从未在里面霸术过收费劲宜，这代表先前部分分析师与媒体预期 Apple Intelligence 能在可见将来收费并带动办业绩务为过于乐不雅的念念法。

先前探望显现大部分的 iPhone 用户对 Apple Intelligence 不感酷好，这与供应链探望吻合，亦即自 Apple 提供 Apple Intelligence 以来，对 iPhone 换机潮并无任何匡助。

Apple 欲践诺端侧 AI 靠近数个产业结构性挑战，举例：Apple 在 WWDC 2024 发布 Apple Intelligence 后虽引起高度良善，但与数月后快速进化后的云霄 AI 对比，眩惑力大幅下落。

我并非看坏 Apple Inteliigence 的长期趋势，但概括上述，尚未发现 Apple Intelligence 能孝敬硬件换机潮与管事营收的笔据，故至少需严慎面对市集先前过度乐不雅导致的潜鄙人行风险。